判断をゆがめる繰り返しの偏り

失うほうが大きく感じられる

同じ金額でも、失ったときの痛みのほうが得たときの喜びより大きく感じられます。そのため損失を確定することが特に難しくなります。売らなければまだ失っていない気がしますが、口座の価値は売っても売らなくても同じです。売らないという選択も、持ち続けるという積極的な判断であることを見落としがちです。

上がったものから売ってしまう理由

利益の出た銘柄は早く売って利益を確定し、損失の出た銘柄は回復を待って長く持つ傾向が、繰り返し観察されています。こうすると、うまくいっているものを先に手放し、うまくいっていないものだけが残る結果になります。判断の根拠がその銘柄の見通しではなく自分の取得価格である点が問題です。

見たいものだけが見える

すでに買ったあとは、その判断が正しかったという情報のほうが目に入りやすくなります。反する情報は根拠が弱く見え、同じ側の意見を探して読むようになります。これは意志の問題ではなく、人が情報を処理する基本的な傾向です。反対の根拠をあえて探して書き出すことが、まだしも通じる対応です。

• 損失回避:損失の確定が特に難しい
• 処分効果:上がったものから売ってしまう
• 確証の偏り:自分の判断を裏づける情報だけが集まる
• 後知恵:過ぎてみると、分かっていた気がする

群衆と一緒にいるときの安心

多くの人が同じことをしているという事実は、その判断が正しい根拠ではないのに安心を与えます。特に速く上がるものを見ると、いまやらないと逃すという感覚が生まれ、この感覚は価格が最も上がった時点で最も強くなります。遅れて入った人が最も大きく傷つく構造がここから生まれます。

感情をなくすのではなく先に決める

感情を感じないようにする試みはうまくいきません。代わりに、感情が湧く前に基準を決めておくことは実際に効きます。なぜ買ったのか、どんな条件なら判断が誤りだったことになるのか、比重はどこまでか。これらを書いておけば、その場の感覚ではなく書いた基準と比べることになります。この文章はよくある偏りを説明するだけで、特定の銘柄や時点についての判断は扱いません。